Klíčové události Q1 2025

První čtvrtletí roku 2025 bylo ve znamení výrazných změn na globálních trzích, přičemž klíčovým faktorem byl návrat Donalda Trumpa do prezidentského úřadu. Jeho obchodní politika, zejména v oblasti celních opatření, není pro trhy ničím novým – již během svého prvního funkčního období prosazoval podobný přístup. Tentokrát však jeho jednání nabývá na intenzitě, a to jak ve vztahu k mezinárodním spojencům, tak v souvislosti s geopolitickými konflikty.

Trumpovy kroky budou obtížně předvídatelné, což může na trhu způsobit šoky a turbulence. Dějiny však ukazují, že trhy mají tendenci se s podobnými událostmi postupně vyrovnávat. Každý další návrh bude mít stále menší a menší dopad. Trump dokáže vyvolávat silné emoce - jak nadšení, tak obavy. Média obojí dokážou ještě umocnit. Při investování bychom však neměli podlehnout emocím a měli bychom mít dlouhodobý plán, brát v úvahu různé scénáře budoucnosti.

> Jaký vliv mohou mít obchodní války na ČR a investory?

Největší krátkodobý dopad těchto zpráv jsme viděli především na akciových trzích. Bylo by však krátkozraké přikládat těmto krátkodobým vlivům příliš velkou váhu. Pro dlouhodobý vývoj akciových trhů je důležité sledovat podstatnější fundamenty, jako je například růst zisků firem. Ten dlouhodobě monitorujeme i my, a když se dlouho mluví o přehnaném ocenění amerických akcií, je dobré si říci, že v poslední výsledkové sezóně rostly zisky firem z indexu S&P 500 v průměru o 10 %.

Inflace

Téma inflace se neustále vrací. Mnohé společnosti na začátku roku zvyšují své ceny jako reakci na rostoucí mzdy. Pokud Trump zavede cla, také to povede ke zdražení. Měřítko inflace sleduje nárůst cen vybraného spotřebního koše, což naznačuje určité obecné znehodnocení peněz. Každý z nás má však tento spotřební koš odlišný, a tudíž i naše individuální inflace se může lišit. Lepší indikátor bohužel nemáme. Inflace zůstává podle našeho názoru jedním z největších rizik pro investory. I z tohoto důvodu drží naši klienti ve svých investičních portfoliích protiinflačních dluhopisů.

Nemovistosti

S našimi klienty často diskutujeme o tom, kdy je nejlepší čas na pořízení vlastní nebo investiční nemovitosti. Ceny nemovitostí mají dlouhodobě vzestupnou tendenci. Existují období, například posledních 10 let v naší zemi, kdy se ceny zvýšily až trojnásobně. Dohnat takové nárůsty výnosy z jiných investic bývá obtížné. Brzký nákup nemovitosti může být tedy výhodným krokem, i když výnosy z pronájmu nemusí pokrýt krátkodobě veškeré náklady s nemovitostí spojené.

> Vývoj cen nemovitostí

DIP a daně

Letos je nově možné odečíst ze základu daně i příspěvky zaslané na DIP (max. do celkové výše 48 000 Kč).

Prodej firmy

Co dělat po vybudování firmy? Ptali jsme se odborníků na M&A. Náš podcast

Kryptoměny

3 letý časový test pro osvobození příjmu z prodeje kryptoměn podepsán prezidentem.